Международное академическое
признание и практическое применение:

  • Разработана лучшими специалистами мира (Доктор Т. Хенс, Университет Цюриха и Доктор Э. Ди Джиорджи, Университет Санкт-Галлена)
  • Реализована через Behavioral Finance Solutions GmbH (совместное предприятие Университетов Цюриха и Санкт-Галлена)

 

Наша Методология применяется в процессах определения
профиля частных клиентов ведущими банками Швейцарии
Возможность к Риску
"Максимальная скорость автомобиля

Возможность к Риску оценивается исходя из базовой информации, предоставленной частным инвестором о планируемых финансовых вложениях и обязательствах.

Склонность к Риску
"Комфортная скорость для водителя"

Склонность к Риску берет во внимание ожидания инвестора и оценку его инвестиционного поведения в ситуациях, симулированных на основании данных ожиданий.

Риск-Профиль

Behavioral Finance - Поведенческие Финансы

Поведенческие финансы (behavioral finance, поведенческая экономика) берут свое начало в исследованиях по экономической психологии XX века. В результате работы Д. Канемана и А. Тверски и формирования в 1979 году Теории Перспектив, наука получила импульс к развитию и практическому применению. В 2017 году Нобелевская премия по экономике была вручена Р. Талеру за исследования в данной области.

Наша Методология основана на самых передовых исследованиях в области Поведенческих финансов (behavioral finance, поведенческая экономика).

Приведем пример: Алексей, 39 лет, Москва.

У Алексея есть жена и ребенок, возможно и расширение семьи - пришло время задуматься о переезде в новый дом (цена сегодня - 20 миллионов рублей).

Являясь ведущим сотрудником в своем направлении, Алексей также хотел бы через несколько лет начать собственную практику. Необходимые вложения составят 10 миллионов рублей.

Алексей хотел бы вложить все свои накопления в 20 миллионов рублей с целью получить 30 миллионов рублей через несколько лет и достичь своих целей (новый дом и собственное дело). В случае если хотя бы одна из целей не будет достигнута, Алексей будет разочарован инвестиционным процессом.

Читая, время от времени, финансовые разделы деловых изданий и слушая в машине известное деловое радио, Алексей владеет базовыми знаниями о рынках. Друзья и коллеги говорят об успешном опыте вложений в акции и легко достигнутой доходности в 10% годовых, некоторые убеждают, что и 20% - не проблема.

Имея некорректные представления о финансовых рынках, Алексей чересчур уверен в положительном результате финансовых вложений. Такое представление, с большой вероятностью, сформировано благодаря классическим поведенческим предрассудкам (ожидание будущих результатов на основании прошлого, только успешный опыт друзей).

В результате, Алексей выбирает рискованные инвестиции, которые он не может себе позволить. Каждый раз, когда доходность портфеля будет неудовлетворительной для Алексея - он будет принимать инвестиционные решения уже на основании эмоциональных факторов.

Реальные же цели Алексея, как и его Возможность к Риску уже не влияют на его инвестиционные решения - хотя именно они должны определять инвестиционную стратегию.

В чем же разница?

Классическая финансовая наука определяет Алексея как агрессивного инвестора, желающего достичь высокой доходности, и предложит ему инвестировать в акции. Наука о поведенческих финансах определяет Алексея, как чересчур уверенного в себе и не готового к потерям инвестора с двумя четкими и независимыми друг от друга инвестиционными целями.

Принимая во внимание знания Алексея о финансовых рынках и возможные психологические предрассудки, поведенческие финансы позволяют более точно:

  1. Определить инвестиционный профиль Алексея, сосредоточив внимание на его инвестиционных целях.
  2. Ответить на вопрос о наиболее подходящем ему инвестиционном решении.